油脂市場終端需求低迷依然在持續。雖然美國芝加哥大豆仍在高位徘徊，但是在國內市場對于國家拋儲大豆的預期越發強烈的情況下，油脂期貨價格紛紛增倉下滑。

　　主要油脂品種市場價格昨日依然延續調整走勢，豆油主力1001合約放量增倉下行，收盤下跌92元/噸，報7500元/噸，跌幅為1.21%；棕油主力1001合約下跌114元，報收6156元/噸，跌幅為1.82%；鄭州菜油主力1001合約下跌46元，報收7640元/噸，跌幅為0.6%業內人士指出，隔夜美盤大豆止跌反彈并沒有給予國內市場良好提振，反而是昨日北京地區儲備糧油第四次競價交易會，令市場對于近期傳言的國家拋儲大豆預期更為強烈，因此國內油脂期貨市場在終端需求低迷，政策面利空預期等多重因素影響下繼續下探。

　　當日，北京儲備部門銷售了2006年產巴西0.36萬噸毛豆油，并競價采購了0.4萬噸進口豆油，成交價格集中在7300-7400元/噸。這使市場較為擔憂，進入7月份后國儲大豆輪售將展開，會進一步壓制市場。

　　不過，值得注意的是，盡管油脂價格加大調整力度，但是市場持倉增幅明顯。對此，中糧期貨分析師程龍云認為，國內油脂自5月中旬調整以來已經一月有余，無論是技術面壓力還是來自現貨的壓力都得到一定釋放，同時油脂油料期價仍維持高位運行，尤其是原油市場的大幅走高，令國內多頭市場買興重燃。

　　與此同時，程龍云也指出，總體來看，以浙系為代表多頭資金在周二大舉增多后，并沒有得到市場的積極響應，反倒是在美豆不溫不火以及國內現貨油脂市場的低迷壓制下，開始陸續減倉，由于得不到持續買盤支撐，國內市場昨日的下跌自然就在情理之中了。

　　顯然，市場多數認為油脂市場將延續當前的震蕩探底走勢為主，而國內棕櫚油或起到領跌作用。一德期貨分析師陳亮認為，疲弱的基本面加上美元走強的沖擊，使得馬盤棕櫚油走勢極不樂觀。目前馬盤基準合約已跌破2350令吉的重要關口支撐，后市可能將繼續向下尋求支撐，這將帶動國內棕油價格繼續下跌。

　　陳亮指出，從歷史規律來看，6月份由于馬來西亞棕櫚油產量開始增長，導致6月往往是馬來庫存的相對高點，近期馬來市場預期6月份產量將較5月增加8%至10%。馬來西亞棕櫚油局預測5月棕櫚油產量較4月增加8.49%，至139.5萬噸。

　　“由于產量的增幅明顯并將可能大于出口增幅，這將進一步推高馬來棕油庫存，而這將令馬來毛棕櫚油期價承壓，棕油市場的低迷自然會對國內市場形成壓制。”陳亮說。

　　此外，即將月底公布的美國農業部報告，也令市場預期不甚樂觀，分析機構Prudential在的周報中預測，6月30日報告對舊作物和新作物來說均存在意外利空可能，而且今年播種延遲使得一定份額大豆種子成為“庫存”，庫存量可能小幅高于預期。